其中，最受關(guān)注的還是資金來(lái)源問(wèn)題。京東方2012年三季報(bào)顯示，目前京東方的總資產(chǎn)為681億元，流動(dòng)資產(chǎn)和貨幣資金總量為410億，各類(lèi)應(yīng)收賬款70億，但其總負(fù)債也高達(dá)340億。這樣的賬目表，要再次承擔(dān)數(shù)百億的投資，股民不禁擔(dān)心京東方會(huì)再次打增發(fā)牌。對(duì)此，陳炎順給投資者吃了定心丸，“資金方面，一方面是當(dāng)?shù)卣�府的投入。合肥市政府�?.5代線上投入100億，重慶市政府在8.5代線投入108億。這些投資都是以市場(chǎng)的方式。其余的資金，由京東方與當(dāng)?shù)卣�府共同協(xié)商解決。我們以前也發(fā)過(guò)股票，未來(lái)需不需要通過(guò)發(fā)股票來(lái)籌集資金，我相信董事會(huì)會(huì)有一個(gè)決定。但至少到現(xiàn)在為止，我們還沒(méi)有考慮這個(gè)問(wèn)題。” 自有資金也是京東方的資金來(lái)源之一。自從2011年以來(lái)，京東方在整體經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)以后，現(xiàn)金流已經(jīng)開(kāi)始逐步好轉(zhuǎn)。“京東方2012年的現(xiàn)金流至少有30個(gè)億以上，2013年大概會(huì)有將近六七十億的現(xiàn)金流。這些現(xiàn)金流對(duì)于京東方未來(lái)的發(fā)展會(huì)起到一個(gè)很好的支撐作用。”陳炎順強(qiáng)調(diào)，京東方的融資渠道已經(jīng)開(kāi)始多元化，造血功能進(jìn)一步增強(qiáng)，“隨著面板產(chǎn)業(yè)環(huán)境的好轉(zhuǎn)，一些產(chǎn)業(yè)基金，一些投資者，特別是一些戰(zhàn)略性的投資者都會(huì)對(duì)這個(gè)投資感興趣的。所以大家不要老想著京東方一投資就要定向增發(fā)，以前京東方作定向增發(fā)時(shí)是市場(chǎng)困難，沒(méi)有新血液注入，融資方式單一且窄。” 手握現(xiàn)金不好嗎，為什么要在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上密集投資？陳炎順也從行業(yè)規(guī)律向記者解釋?zhuān)�面板業(yè)像一條沒(méi)有出口的高速公路一樣，前有狼后有虎，一定要做到全球前五名去，騎在中間，稍不小心就會(huì)被吃掉。沒(méi)有高投入，沒(méi)有規(guī)模化，就躋不到第一陣營(yíng)，就只能被一線廠商打壓得無(wú)還手之力。“京東方的擴(kuò)張不是盲目擴(kuò)張，是以技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)為條件的。高科技制造領(lǐng)域，技術(shù)跟得上不一定能夠贏，技術(shù)跟不上一定會(huì)輸。京東方生產(chǎn)基地不是亂投不是拍腦袋決定，也不是說(shuō)誰(shuí)給支持多投給誰(shuí)，北京、鄂爾多斯基地輻射華北，合肥盯著華東，成渝布局西南。” 綁架政府還是拉動(dòng)千億產(chǎn)值？ 京東方的擴(kuò)張，與當(dāng)?shù)卣�府的鼎力支持密不可分。不論是在北京、合肥，還是在重慶，京東方與當(dāng)?shù)卣�府的關(guān)系，都讓外界艷羨不已。不過(guò)，也有聲音認(rèn)為，所謂密切關(guān)系，只是京東方捆綁了地方政府。僅舉一例：2009年，京東方A獲得政府補(bǔ)貼多達(dá)7億元，同時(shí)，鄂爾多斯政府還將當(dāng)?shù)?0億噸煤炭探礦權(quán)送給了京東方。2011年京東方將這個(gè)探礦權(quán)出售，獲得幾十億的“收益”。 地方政府緣何如此大方，申銀萬(wàn)國(guó)證券分析師余斌向南都記者表示，一是可以拉動(dòng)投資，一個(gè)面板項(xiàng)目可以帶動(dòng)巨大的投資效應(yīng)，進(jìn)而可以帶動(dòng)就業(yè)；二是可以提高相關(guān)信息產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)。政府本身不會(huì)追求這筆投資的利潤(rùn)有多高，至少短期內(nèi)沒(méi)有投資回報(bào)，更談不上利稅。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一條8.5代線投產(chǎn)，將形成一個(gè)年產(chǎn)值上千億元的液晶顯示產(chǎn)業(yè)群。 興業(yè)證券分析師劉亮也向南都記者指出，電子信息產(chǎn)業(yè)為重慶第二大支柱產(chǎn)業(yè)，2012年重慶全市筆記本電腦產(chǎn)量超4000萬(wàn)臺(tái)，成渝地區(qū)為西南IT重鎮(zhèn)，已經(jīng)聚集了惠普、宏基等IT類(lèi)產(chǎn)品大客戶，液晶面板需求量較大。除了筆電、平板制造基地，電視制造也可能轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，在承接?xùn)|部產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，面板是中國(guó)西部地區(qū)應(yīng)對(duì)東南亞競(jìng)爭(zhēng)的重要籌碼，所以重慶布局面板的戰(zhàn)略意義大于財(cái)政收益，各方面都會(huì)享受最優(yōu)惠的政策。 不過(guò)，對(duì)于外界的“京東方捆綁地方政府”的說(shuō)法，陳炎順并不認(rèn)同。全球的液晶面板項(xiàng)目都是高投入高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的項(xiàng)目，一條8.5代線，投入起碼在250億人民幣以上，三星、LG、友達(dá)、奇美前四名的投入都是千億美元以上。加上如今韓國(guó)三星、LG，中國(guó)臺(tái)灣的友達(dá)光電等業(yè)界巨頭，都已經(jīng)有多條8.5代線投產(chǎn)，規(guī)模門(mén)檻高。因此，中國(guó)內(nèi)地液晶面板企業(yè)要具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，首先必須具備一定的規(guī)模。這也是京東方下決心投資合肥、重慶8.5代線項(xiàng)目的原因所在。

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