按照“負面清單”原則，實施分類監(jiān)管，央行鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融態(tài)度未變化
劉田
剛剛過去的一周，對于突遇密集監(jiān)管的第三方支付機構，以及面臨空前輿論壓力的央行而言，都是艱難的一周。
針對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的邊界問題，全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈上周末在中國發(fā)展高層論壇上表示，監(jiān)管當局在考慮各項政策的時候，不是著眼于動了誰的奶酪。在鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時，應該在一定的原則下來審視創(chuàng)新和一些不能夠碰的紅線。
《第一財經(jīng)日報》日前從知情人士處了解到，由央行牽頭，包括銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、工信部等多個部委正在加緊制定一份針對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管辦法。就在上周，央行條法司還召集了、阿里、宜信等涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)進行座談，聽取意見。
該人士還表示，上述監(jiān)管辦法將明確監(jiān)管職責分工，初步確定的分工為：銀監(jiān)會負責監(jiān)管P2P行業(yè)，眾籌由證監(jiān)會監(jiān)管，央行則負責第三方支付的監(jiān)管，“對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的總原則是‘負面清單’的理念。”
支付機構遭遇密集監(jiān)管
在過去一年多的時間里，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，其與傳統(tǒng)金融業(yè)的博弈日益深化，同時引起了監(jiān)管層的重視。
3月12日，支付寶和微信宣布將聯(lián)合中信銀行推出虛擬信用卡，虛擬信用卡除了在線上消費外，還可以在線下特約商戶通過二維碼支付消費。但第二天，央行緊急發(fā)文暫停了虛擬信用卡和二維碼支付業(yè)務。
隨后市場又傳出央行已向第三方支付機構下發(fā)《支付機構網(wǎng)絡支付業(yè)務管理辦法》(征求意見稿)，擬規(guī)定個人支付賬戶轉賬單筆金額不得超過1000元，同一客戶所有支付賬戶轉賬年累計金額不得超過1萬元。
雖然上述征求意見稿尚未正式出臺，但近期工、農(nóng)、中、建等大行已陸續(xù)下調了其用戶通過支付寶快捷支付網(wǎng)上消費及購買余額寶的額度。其中，建行、工行的額度由原先的單筆5萬下調為5000；中行、農(nóng)行則將額度從原先的單筆5萬降為單筆1萬。
就在上周末，央行又勒令8家第三方支付機構4月1日起停止收單，原因是部分收單機構存在未落實特約商戶實名制、交易監(jiān)測不到位、風險事件處置不力等問題。
從線上到線下，央行“動手”后隨即陷入輿論風暴，有批評認為監(jiān)管部門有保護銀行等傳統(tǒng)利益方、打擊創(chuàng)新之嫌，監(jiān)管方則強調安全方面的考慮。
一名接近央行的知情人士稱，監(jiān)管機構是風險厭惡型的，保證不出風險，是監(jiān)管機構的第一要務。以此次被暫停的二維碼支付為例，二維碼實際上對應的是一個網(wǎng)址，用戶通過這個網(wǎng)址完成支付，但沒人能保證商戶提供的二維碼上不暗藏病毒或木馬。
有接近央行人士對《第一財經(jīng)日報》表示，央行的一系列監(jiān)管政策主要是基于安全和反洗錢的考慮：一方面，虛擬信用卡和二維碼支付仍存在一定安全隱患；另一方面，第三方支付機構是弱實名賬戶，無法做到銀行那樣完全實名制賬戶，這可能會對反洗錢造成障礙。
“第三方支付本質上是一種小額、更便捷的支付手段，作為銀行的一個補充。”一名銀行業(yè)人士對本報表示，但隨著過去幾年的迅猛發(fā)展，第三方支付賬戶已經(jīng)成為了一個獨立的資金賬戶體系，涉及到日益龐大的資金，央行的一些法規(guī)可能是為了倒逼第三方支付機構回歸歷史定位。
“負面清單”與監(jiān)管分工
對于當前的創(chuàng)新與安全之辯，上述接近央行人士表示，對于互聯(lián)網(wǎng)金融，央行一貫的態(tài)度是鼓勵支持，這個態(tài)度并沒有發(fā)生變化。
該人士稱，繼2011年成立支付清算協(xié)會之后，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會也有望于近期掛牌成立。互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會將從行業(yè)自律的角度，彌補監(jiān)管方面的不足。
對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的初衷，吳曉靈在中國高層發(fā)展論壇上表示，應該從三個角度來理解：第一，到底對貨幣創(chuàng)造功能會不會有什么影響；第二，能不能很好地保護客戶的資金安全、監(jiān)管部門對資金流的監(jiān)測以及對社會經(jīng)濟秩序的維護；第三，能不能很好地保護投資者的利益。
目前來看，與這三條原則對應的問題在于，虛擬信用卡和余額寶們都涉及到可能的貨幣再創(chuàng)造問題；第三方支付不能完全保障實名賬戶問題，存在資金被騙和利用賬戶進行非法活動的問題；P2P等網(wǎng)絡融資平臺在方便投融資雙方的同時，可能無法完全保護投資人的利益。
上述接近央行人士表示，今后對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，將采用“負面清單”的理念，即設定一些禁區(qū)。與此同時，對于第三方支付和P2P等具體行業(yè)，將實行監(jiān)管分工。
此外，多名學者和專家還表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質仍是金融業(yè)務，這是對其監(jiān)管的基礎。
博道投資高級合伙人、首席經(jīng)濟學家孫明春撰文稱，目前絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和商業(yè)模式所帶來的主要是技術層面的改善或創(chuàng)新。它們降低了金融交易的成本，卻無法明顯降低信息不對稱的問題，因此應該達不到“去中介化”的效果，也就不可能“顛覆”傳統(tǒng)金融業(yè)。
“鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融并未改變金融業(yè)的本質，對它的監(jiān)管也應該秉承與傳統(tǒng)金融監(jiān)管一致的原則與框架，避免出現(xiàn)監(jiān)管中的不公平或造成潛在的風險隱患。”孫明春表示。
吳曉靈也認為，用金融的基本規(guī)則監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)是討論一切問題的基礎。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術的采用極大地降低了金融服務的成本，使金融服務可以擴展到傳統(tǒng)金融機構難以覆蓋的人群，但這不能改變金融的本質。
另一方面，也有觀點認為，互聯(lián)網(wǎng)金融的成功發(fā)展很大程度是突破了傳統(tǒng)金融機構不敢逾越的監(jiān)管紅線，是一種監(jiān)管套利和制度套利。
支付清算協(xié)會常務副會長兼秘書長蔡洪波此前也表示，網(wǎng)上支付和傳統(tǒng)支付有些政策和執(zhí)行標準還是不太一樣，所以存在有失公平的問題。但無論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，還是傳統(tǒng)的金融機構，只要從事的金融業(yè)務相同，原則上就應該接受同樣的監(jiān)管；線上線下金融業(yè)務的監(jiān)管政策也應該一致，也要堅持信息透明的原則。
余額寶類互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的一大爭議，正是在于一般性存款受利率上限管制，且需繳納存款準備金；但貨幣基金通過吸收閑散資金投資協(xié)議存款，取得了高于活期存款的收益，造成了銀行活期存款的流失。
央行調查統(tǒng)計司司長盛松成近期發(fā)表文章稱，余額寶存入銀行的資金不繳存款準備金，理論上這部分資金可以無限派生、可以無限創(chuàng)造貨幣供給，由此影響貨幣政策調控的有效性；同時為了應對大規(guī)模贖回帶來的流動性風險以及保證市場公平競爭，應該對貨幣基金投資的協(xié)議存款實施存款準備金管理。
