行業(yè)展望
配套設施進入實施階段鋰電池主導行業(yè)前景
對汽車行業(yè)來說，一個新市場的大門打開了。這個市場會有多大？現(xiàn)在沒人能給出一個準確數(shù)字，但僅僅是想想，都足以叫人心潮澎湃。
去年我國共銷售乘用車1033.1萬輛。若新能源汽車完全替代傳統(tǒng)燃油汽車，并且每輛車價格按8萬元計算，僅以去年的銷量計，市場空間就能達到8000億元以上！面對如此大的一塊蛋糕，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上，哪些環(huán)節(jié)將成為明顯的受益者？
今年看充電站建設
“充電站”，這是記者問及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上，哪些環(huán)節(jié)將成為明顯的受益者時，湘財證券分析師馮舜的第一答案。馮舜指出，充電站、充電樁的建設，尤其是本次進行試點的上海、深圳、長春、杭州、合肥這5座城市，投資者可以看到當?shù)卣罅ν菩谐潆娬尽⒊潆姌督ㄔO的決心。
事實上，深圳、上海兩地已經(jīng)有所動作。深圳市從6月1日起正式實施《深圳市節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點實施方案》，除了對個人、社會團體和企業(yè)購買新能源汽車在中央財政補貼的基礎上再給予補貼外，對配套基礎設施也給予補貼。
同時，深圳市還頒布了《深圳市電動汽車充電系統(tǒng)技術規(guī)范》，表明今后兩年將在小區(qū)停車場和大商場或高端酒店停車場建新能源汽車充電站。共計劃建設公交車快慢速充電站各25座，公務車慢速充電樁2500個；，社會公共快速充電站200座，社會公共慢速充電樁1萬個！
馮舜告訴記者，“這個力度相當大�！蹦壳芭茉谧钋懊娴难肫蟆獓译娋W(wǎng)公司，在2010年全國27省(市)規(guī)劃目標中，也不過75座電動汽車充電站和6029個充電樁試點。
上海也不甘人后。據(jù)上海媒體報道，當?shù)卣诜e極研究制定相關配套措施，此前形成的征求意見稿中已包括對消費者給予不超過車價20%的一次性補貼、免經(jīng)牌照拍賣程序直接上牌注冊登記等內(nèi)容。而最新進展是，上海市經(jīng)濟和信息化委員會表示，上海還將對充電站等設備投資進行20%的補貼，未來會完成近400個充電樁的建設計劃。
馮舜表示，目前央企層面，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中石油、中海油都加入了充電站建設的“圈地”中。他指出，充電站和充電樁建設過程中需要用到很多設備，如充電機、電能監(jiān)控系統(tǒng)、有源濾波裝置、充電樁、變壓器、等，涉足這些產(chǎn)品的上市公司有很多。
記者從業(yè)內(nèi)了解到，目前建設一座充電站需投入約300萬元人民幣，那么僅以國家電網(wǎng)和深圳市政府披露的建設規(guī)劃計算，充電站這塊就會獲得9億元投資。如果再加上其他央企和試點城市的跟進，投資規(guī)模會更大。
長遠看鋰電池
從長遠來看，車載動力電池仍將是最大的受益者。作為新能源汽車的核心部件，市場長久以來對鋰電池股的追逐并非沒有道理。
長城證券分析師周濤表示，新能源汽車相關業(yè)務總體處于起步階段，政策利好的影響在于中長期，因此關注重點還是應當放到中上游企業(yè)。
動力電池是新能源汽車最核心的部件，除此之外其他配件與傳統(tǒng)燃油汽車并無不同，而新能源車價格之所以高企也正是因為電池成本過高。以目前商用化最成熟的混合動力車豐田普銳斯為例，25萬元～30萬元的售價中，車載電池成本占據(jù)了約1/3。
而本次補貼政策的出臺，宣告了鋰電池將成為我國新能源汽車的發(fā)展方向�！掇k法》顯示，本次補貼針對純電動汽車和插電式混合動力車，兩者所使用動力電池組能量分別要不低于15KWH和10KWH，才能獲得補貼。華創(chuàng)證券分析師李大軍表示，就國內(nèi)已有車型看，9成使用的都是鋰電池；鎳氫電池因為能量密度較低等原因適合使用，發(fā)展空間有限。
至于其它幾種技術路線，財政部《關于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》中明確表示，“動力電池不包括鉛酸電池”；對超級電容暫時沒有提及，并且該技術多使用在客車上。
傳統(tǒng)汽車的零部件及配件廠商，在這次產(chǎn)業(yè)升級中又有多大機會？對此馮舜認為，非動力電池相關的配件廠商，未來也只是隨新能源汽車整個行業(yè)的發(fā)展而發(fā)展，并不會像鋰電池、充電站那樣成為“主角”。
而值得投資者注意的是，《辦法》中明確提出，國家給車企的目標是5萬輛，即：在2010年～2012年這3年，每家車企銷售的插電式混合動力和純電動乘用車銷量分別達到5萬輛后，中央財政將適當降低補助標準。馮舜告訴記者，以此計算“總量大約在20~30萬輛之間”。
換言之，這就是國家部委層面對2012年我國新能源乘用車市場的“期望值”。對比去年全年乘用車1033萬輛的銷量，兩者完全不在一個重量級上，對普通配件廠商的拉動不會太大。
操作策略
A股新能源汽車后市現(xiàn)機會“充電站”相關股潛力待挖
從2008年9月底“股神”巴菲特入股比亞迪并激活A股相關個股至今，已快滿兩年時間。在這期間，鋰電池總是能扮演“弱市尖兵”的角色，一年多前是這樣，今年還是這樣。
市場資金對該題材的喜愛可想而知。然而在經(jīng)過前期普漲后，鋰電池股目前均已不便宜，新能源汽車后市還能關注哪些個股？
“充電站”熱度尚不高
過去的約3周時間，大盤經(jīng)歷了一波慘痛下跌。然而看著西藏礦業(yè)逆市上揚，中信國安獲巨額融資買入，億緯鋰能8日填滿權，多氟多每日都獲機構資金買進……那一片抗跌普漲的鋰電池股，大市的走弱對它們似乎沒有絲毫影響。
然而資金在同一個概念上的亢奮并不會持久。補貼細則出臺后部分鋰電池股出現(xiàn)“見光死”，杉杉股份、江蘇國泰等“老資格”，其二級市場股價在本周都步入調(diào)整階段。新能源汽車后市投資，還可以轉(zhuǎn)向哪些個股？
業(yè)內(nèi)研究員多認同充電站相關個股。馮舜對記者表示，許繼電氣和國電南瑞是國家電網(wǎng)公司供貨體系，受益程度相當大；而思源電氣、榮信股份、森源電氣則是對口省網(wǎng)，未來也會從行業(yè)發(fā)展中分得一杯羹。
鋰電池方面，業(yè)內(nèi)建議投資者關注各上市公司相關業(yè)務拓展情況，如多氟多六氟磷酸鋰項目進展。此外，就是本周宣布增發(fā)投向新能源汽車動力電池電驅(qū)系統(tǒng)的大洋電機。
重點公司簡介
許繼電氣(000400，收盤價35.95元)子公司許繼電源在充電站領域?qū)嵙^強，該公司為上海世博會提供“V2G”裝置，未來將成為充電站領域有力的競爭者；即將入主該公司的電科院旗下有較多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如北京科東，存在后續(xù)資產(chǎn)注入預期；整個許繼集團的整體上市，有望今年完成。
思源電氣(002028，收盤價31.13元)承擔了世博會展示項目“100KW鈉硫電池儲能裝置”和“V2G雙向智能控制裝置”的建設，短期對營收貢獻不大，但是一旦國家推廣，這兩塊業(yè)務有爆發(fā)性增長的可能。
榮信股份(002123，收盤價38.01元)的充電站業(yè)務主要在有源濾波領域，該公司在這塊的技術領先，但市場拓展效果是能否打開充電站有源濾波市場的關鍵；森源電氣在2004年已經(jīng)與上海交大聯(lián)合研制有源濾波裝置，現(xiàn)在已經(jīng)能夠批量生產(chǎn)。
新宙邦(300037，收盤價47.65元)也是今年上市新股中的“遺珠”，這家創(chuàng)業(yè)板公司的電解液國內(nèi)市場份額僅次于江蘇國泰，但最具想象力的還是募投項目之一的超級電容器。超級電容器在新能源汽車和智能電網(wǎng)領域都有相當廣泛的應用，目前上市公司中有類似產(chǎn)品的上市公司是法拉電子。
大洋電機(002249，收盤價47.49元)本周表示將非公開發(fā)行，募集12億元資金投向新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)，這不僅會提升該公司現(xiàn)有產(chǎn)能，還將橫向擴張至混合動力客車、轎車領域。驅(qū)動系統(tǒng)新能源汽車重要部件，技術門檻相當高，國內(nèi)以與曙光股份合作的南車株洲所領先。不過，大洋電機今年新能源汽車業(yè)務有望拿到福田汽車訂單，可貢獻營收約1.5億元。